Nieuwe recepten

Burger King neemt Tim Hortons en meer branchenieuws over

Burger King neemt Tim Hortons en meer branchenieuws over


We are searching data for your request:

Forums and discussions:
Manuals and reference books:
Data from registers:
Wait the end of the search in all databases.
Upon completion, a link will appear to access the found materials.

Een overzicht van het financiële nieuws over de voedingsindustrie van deze week

De hamburgerketen heeft bevestigd dat het Tim Hortons zal overnemen voor $ 11,4 miljard.

Deze week in het nieuws uit de sector, bevestigde Burger King dat het Tim Hortons zal overnemen voor $ 11,4 miljard, de winst van Zoe's Kitchen Inc. steeg met 164,5 procent in het tweede kwartaal, en McDonald's VS-president Jeff Stratton kondigde zijn pensionering aan na 41 jaar bij het merk.

Lees verder voor meer van het grootste financiële nieuws van deze week op het gebied van voedsel.

Inkomsten

Zoe's Kitchen Inc.: In het tweede kwartaal heeft het bedrijf winst steeg met 164,5 procent, en de verkoop in dezelfde winkel steeg met 7,5 procent.

Bob Evans Farms Inc.: Het bedrijf leed een verlies van $ 1 miljoen aan winst in zijn eerste kwartaal.

Leiderschapsverandering

Fotocredits: Flickr/Mike Mozart

McDonald's Corporation: McDonald's VS-president Jeff Stratton kondigde zijn pensionering aan na 41 jaar bij het merk. Voormalig McDonald's-directeur Mike Andres zal zijn plaats innemen met ingang van 15 oktober.

Teriyaki Waanzin: Het bedrijf Michael Haith benoemd tot CEO, als opvolger van mede-oprichter Rod Arreola, die toezicht zal blijven houden op de ontwikkeling van de fastfoodketen.

Fusies/overnames

Burger King Wereldwijd Inc.: De hamburgerketen heeft bevestigd dat het zal verwerf Tim Hortons voor $ 11,4 miljard.

Buffalo Wild Wings Inc.: Terwijl het doorgaat met het kopen van opkomende merken, heeft Buffalo Wild Wings een meerderheidsinvestering in Rusty Taco Inc. De voorwaarden van de investering zijn niet bekendgemaakt.

Inclusion Technologies LLC: Het bedrijf verworven activa van AnaCon Foods Co., inclusief een productiefaciliteit van 30.000 vierkante meter die als hoofdkantoor zal dienen.

De inside scoop bij een fusie of overname? Kent u een nieuwe reclamecampagne rond een nieuw iconisch product? We willen altijd voorop lopen, dus stuur ons je tips per e-mail.

Haley Willard is assistent-redacteur van The Daily Meal. Volg haar op Twitter @haleywillrd.


Burger King koopt Tim Hortons uit Canada voor $ 11,5 miljard

TORONTO, 26 augustus (Reuters) - Burger King Worldwide Inc BKW.N heeft plannen aangekondigd om de Canadese koffie- en donutketen Tim Hortons Inc. THI.TO te kopen voor C$12,64 miljard ($11,53 miljard) in een cash-and-stock deal die de de op twee na grootste fastfoodrestaurantgroep ter wereld.

Met ongeveer $ 23 miljard aan gecombineerde jaaromzet, meer dan 18.000 restaurants in 100 landen en twee sterke, onafhankelijke merken, zou de nieuwe entiteit een uitgebreide wereldwijde voetafdruk en een aanzienlijk groeipotentieel hebben, zeiden de bedrijven dinsdag in een gezamenlijke verklaring.

De bedrijven hadden zondag gezegd dat ze in fusiebespreking waren, en de aandelen van beide schoten maandag omhoog.

De aandeelhouders van Tim Hortons ontvangen C$65,50 in contanten en 0,8025 aandelen van het nieuwe bedrijf voor elk van hun aandelen. Op basis van de afsluiting van maandag waardeert de deal Tim Hortons op $ 94,05 per aandeel, een premie van 37 procent ten opzichte van de sluiting van vrijdag op $ 68,78 op de Toronto Stock Exchange.

De in New York genoteerde aandelen van Tim Hortons stegen 12 procent tot $ 83,50 in premarket-handel. Burger King steeg 5 procent tot $ 33,96.

Berkshire Hathaway BRKa.N, miljardairinvesteerder Warren Buffett, heeft $ 3 miljard aan preferente aandelen toegezegd om de deal te financieren, maar zal geen rol spelen in het beheer van het bedrijf, aldus de bedrijven.

3G Capital, een in New York gevestigde investeringsmaatschappij met Braziliaanse roots, bezit ongeveer 70 procent van Burger King en zal ongeveer 51 procent van het nieuwe gecombineerde bedrijf in handen krijgen.


Burger King in gesprek om Tim Hortons te kopen

NEW YORK (de deal) -- Burger King wereldwijd (BKW) zei zondag dat het in gesprek was om de Canadese koffie- en donutketen over te nemen Tim Hortons (DIT), in een deal die de koper ten noorden van de grens zou verplaatsen naar een lager belastingtarief.

Burger Kind en Tim Hortons weigerden allebei commentaar te geven op de gesprekken, die zondag voor het eerst werden gemeld door de Wall Street Journal, maar ze brachten wel een gezamenlijke verklaring uit waarin de discussies werden bevestigd.

3G Capital, een Braziliaanse private equity-onderneming die Burger King in 2010 privé nam en momenteel een belang van 70% bezit, zal een meerderheidsbelang blijven behouden als de deal wordt afgerond. Een gefuseerde Burger King-Tim Hortons zou meer dan 18.000 locaties in meer dan 110 landen omvatten en jaarlijks 22 miljard dollar aan inkomsten genereren. De gecombineerde entiteit zou ook het op twee na grootste snelle-servicerestaurant ter wereld worden.

The Deal's Jon Marino en Sarah Pringle praten over Burger King in Monday's Merger Talk:

KIJK MAAR: Meer video's over marktupdates op TheStreet TV

De fusiebesprekingen hebben voor beide bedrijven meteen een positieve uitwerking gehad. Toen de markt maandag openging, stegen de aandelen van beide bedrijven met meer dan 10 procent en stegen ze zelfs nog hoger toen de markt openging.

De aandelen van Burger King zijn maandagochtend met 15,5% gestegen tot $ 31,31. De aandelen van Tim Hortons stegen met 19,5% tot $ 75,10.

Terwijl het aandeel Hortons steeg vanwege de verwachting van een premie-uitbetaling, stegen de aandelen van Burger King ook vanwege de verwachting dat het kopen van de Canadese koffieleider zijn belastingtarief zou verlagen. Een inversiedeal, vergelijkbaar met die in de farmaceutische industrie, zou het belastingtarief met meer dan 9% verlagen in vergelijking met wat het bedrijf nu betaalt. Volgens KPMG LLP is het Amerikaanse vennootschapsbelastingtarief 40% van de Canadese regelgevingsbelasting tegen een tarief van 26,5%.

Een van de dingen die de transactie kunnen beïnvloeden, is een poging van Amerikaanse wetgevers om zogenaamde inversiebelastingovereenkomsten te ontmoedigen via nieuwe wetgeving, maar er zijn momenteel nog geen wetten om deze inversies te verstoren. Al, drogisterij Walgreen (WAG) koos ervoor om geen inversiedeal te sluiten, ondanks het sluiten van een overeenkomst om Alliance Boots GmbH te kopen, een transactie die het bedrijf in staat zou hebben gesteld om uit de VS te verhuizen naar een vriendelijker belastingtarief.

AbbVie Inc.'s overeenkomst van $54 miljard om Shire plc te kopen en Medtronic Inc.'s voorgestelde samenwerking van $43 miljard met Covidien plc, dat net als Shire is gevestigd in het belastingparadijs van Ierland, behoren tot de grootste zogenaamde inversiedeals die dit jaar zijn aangekondigd .

Maar volgens brancheanalisten is Burger King gewoon op zoek naar een belastingkorting met de Tim Hortons-gesprekken. Het ontbijtsegment van de menu's van fastfoodketens is de laatste tijd grotendeels waardevol geweest voor hun omzet, dankzij de groeiende behoefte van consumenten aan een snelle maaltijd om de dag te beginnen.

Uit cijfers uit de sector blijkt dat de $ 27,4 miljard die vorig jaar aan fastfoodontbijten werd uitgegeven, een stijging van ongeveer 5% vertegenwoordigen ten opzichte van het voorgaande jaar. Burger King is achtergebleven bij de toonaangevende industrietitan McDonald's Corp., die al jaren een topleider is in de verkoop van koffie en ontbijtbroodjes. Het bedrijf, dat in 2013 meer dan $ 27 miljard aan omzet genereerde, haalde het voorgaande jaar alleen al via zijn ontbijtmenu $ 10 miljard aan inkomsten.

Dankzij Tim Hortons als marktleider in Canada, met name in het koffiesegment van de ontbijtmarkt, heeft de deal ook het potentieel om de strijd van Burger King in dit segment, waar nieuwe concurrenten zijn ontstaan, te keren.

Tim Hortons is genoemd naar de oprichter, een voormalige Toronto Maple Leafs-speler in de National Hockey League.

Hoewel de inversiehoek van de deal aantrekkelijk is, heeft de restaurantindustrie zelf dit jaar een aanzienlijke hoeveelheid fusies en overnames gezien, zowel door bedrijven als door strategische bedrijven. Private equity-firma's staan ​​te popelen om deals te sluiten in de middenmarkt, waaronder dit jaar transacties voor TGI Friday Inc., Darden Restaurants Inc.'s Red Lobster en On the Border Mexican Grill en Cantina, onder andere door LBO-winkels.

Burger King zelf keerde in april 2012 terug naar de aandelenmarkt, minder dan twee jaar nadat 3G Capital de keten voor $ 4 miljard privé nam. 3G Capital verkocht als onderdeel van de deal een belang van 29% in Burger King aan het overnamevehikel Justice Holdings Ltd. voor $1,4 miljard. De transactie waardeerde Burger King op ongeveer $ 8 miljard en gaf het een notering op de New York Stock Exchange.


Buffett smeert $ 11 miljard Burger King-Tim Hortons-deal in

Burger King bevestigde dinsdag plannen om Tim Hortons uit Ontario over te nemen voor het creëren van een nieuw bedrijf dat in Canada zal worden gevestigd met een gecombineerde omzet van $ 23 miljard.

Berkshire Hathaway voorzitter en CEO Warren Buffett helpt de deal te financieren door $3 miljard aan preferente aandelenfinanciering toe te kennen. Het persbericht over de deal maakte de voorwaarden voor Berkshire niet bekend, dat slechts een financieringsbron is en geen enkele deelname zal hebben aan het beheer en de exploitatie van het bedrijf.

Volgens de deal, die door beide raden van bestuur is goedgekeurd, ontvangen de aandeelhouders van Tim Hortons C $ 65,50 in contanten en 0,8025 gewone aandelen van het nieuwe bedrijf voor elk Tim Hortons-aandeel. Gebaseerd op de slotkoers van Burger King op vrijdag, vertegenwoordigt dit een totale waarde per Tim Hortons-aandeel van C$ 89,32. Gebaseerd op de slotkoers van Burger King op maandag, vertegenwoordigt dit een totale waarde per Tim Hortons-aandeel van $ 94,05.

Na afronding van de transactie zal elk merk onafhankelijk worden beheerd. Het hoofdkantoor van Tim Hortons blijft in Oakville, Ontario, terwijl het hoofdkantoor van Burger King in Miami blijft.

Het nieuwe moederbedrijf zal naar verwachting worden genoteerd aan de New York Stock Exchange en de Toronto Stock Exchange.

Het Braziliaanse private-equitybedrijf 3G Capital Management behoudt al zijn investeringen in Burger King door zijn aandelenbelang van ongeveer 70 procent in de keten om te zetten in aandelen van het nieuwe bedrijf. 3G Capital, dat vorig jaar bij Buffett kwam bij de overname van H.J. Heinz ter waarde van $23 miljard, zal naar verwachting ongeveer 51 procent van het nieuwe fastfoodbedrijf bezitten.

Burger King heeft toezeggingen gekregen voor $ 12,5 miljard aan financiering om het contante deel van de transactie te financieren, inclusief toezeggingen voor een schuldfinancieringspakket van $ 9,5 miljard onder leiding van JPMorgan en Wells Fargo.

Te midden van speculatie dat de deal was gemotiveerd om belastingen te besparen door het hoofdkantoor van een Amerikaans bedrijf naar het buitenland te verplaatsen, zeiden bronnen dat de VS minstens evenveel belasting zouden ontvangen, niet minder, vanwege de manier waarop de deal is gestructureerd. Die bronnen gaven geen details. Het lokaliseren van de basis van het nieuwe bedrijf in Canada werd gezien als een manier om steun te krijgen van Canadese regelgevers, die de neiging hebben om een ​​vaag beeld te hebben van buitenlandse kopers, aldus de bronnen.

Door CNBC, met berichtgeving door CNBC-anker Andrew Ross Sorkin en nieuwszenders.


Advertentie

"Deze jongens zullen consumentengoederen en foodservice voor altijd veranderen en andere CEO's weten het", zegt Ken Harris, managing partner bij de in Chicago gevestigde Cadent Consulting Group. "Ze gaan naar binnen en stroomlijnen alles zo snel mogelijk."

De Braziliaanse oprichters van het bedrijf - geleid door het trio van Jorge Paulo Lemann, Carlos da Veiga Sicupira en Marcel Herrmann Telles - werken al minstens vier decennia samen, waarin hun gezamenlijke fortuin is gestegen tot $ 46,7 miljard, volgens de Bloomberg Billionaires Index . Lemann, de rijkste man van Brazilië, is $ 24,9 miljard waard.

Burger King zei dinsdag dat het Tim Hortons zal overnemen voor ongeveer C $ 12,5 miljard ($ 11,4 miljard) in contanten en aandelen.

Bestedingslimieten

Bij Heinz, dat vorig jaar door 3G en Warren Buffett's Berkshire Hathaway Inc. werd gekocht, mochten werknemers $ 15 per maand aan kantoorbenodigdheden uitgeven en kregen ze te horen dat ze geen minikoelkasten konden gebruiken om op elektriciteit te besparen, volgens een memo verkregen door Bloomberg News . 3G beperkt het printen tot 200 pagina's per maand per werknemer en beperkt kleurenpagina's tot 'klantgerichte doeleinden'.

3G schrapte ook enkele honderden banen op het hoofdkantoor van het bedrijf in Pittsburgh, waaronder 11 senior executives, en zette zakenvliegtuigen aan de grond.

Bij Burger King maakte 3G een einde aan de comfortabele kantoren die topmanagers en hun secretaresses hadden genoten, en die mensen bij Burger King Mahogany Row noemden. Leidinggevenden zitten nu in een kale, open kantoortuin. 3G eindigde ook een jaarlijkse bash van $ 1 miljoen in een kasteel naast een Italiaans meer dat in handen is van de divisie Europa, het Midden-Oosten en Afrika.


Jong management

Het plan om naar Canada te verhuizen volgt op het beursdebuut van Burger King in 2019. De keten werd in 2010 privé genomen door 3G, dat 1,4 miljard dollar in contanten kreeg uit de openbare aanbieding.

Ongeveer een jaar nadat het openbaar werd gemaakt, zette 3G een van zijn partners, Daniel Schwartz, aan het roer van de fastfoodketen. Schwartz, 34, afgestudeerd aan de Cornell University, had geen ervaring in de industrie voordat hij naar Burger King ging. Chief Financial Officer Josh Kobza en Alex Macedo, die Noord-Amerika runt voor Burger King, zijn ook jonger dan 40 jaar.

Amerikaanse fastfoodrestaurants worstelen met een wankel consumentenvertrouwen en scherpe concurrentie, waardoor de druk toeneemt om manieren te vinden om de last te verlichten. Burger King heeft geprobeerd klanten te trekken met voordelige deals, zoals een aanbieding voor twee sandwiches voor $ 5, evenals een nieuw tijdelijk tarief zoals kipfriet.

Tim Hortons, dat beweert acht van de tien kopjes koffie in Canada te verkopen, werd in 1964 opgericht door Hall of Fame Toronto Maple Leafs hockeyverdediger Tim Horton en is uitgegroeid tot een van de meest erkende merken van het land. Wendy’s Co. verwierf de keten in 1995 en spinde het in 2006 af als een beursgenoteerd bedrijf.


Burger King neemt Tim Hortons over voor $ 11,4 miljard

Burger King Worldwide (BKW) is dinsdag overeengekomen om het Canadese restaurant Tim Hortons (THI) te kopen voor ongeveer $ 11,4 miljard, waardoor een van de grootste fastfoodketens ter wereld ontstaat.

Vandaag zijn de aandelen van Burger King en Tim Hortons met respectievelijk 0,80% en 8,82% gestegen door het positieve nieuws. In de afgelopen week is de voorraad van Tim Horton 31,40% geretourneerd en Burger King ongeveer 22,5%.

Zoals oorspronkelijk gepland, verhuist Burger King zijn hoofdkantoor naar Canada en bespaart het miljoenen dollars dankzij het lagere vennootschapsbelastingtarief in Canada. Dit zal het debat over belastinginversies dat president Obama de laatste tijd heeft proberen te verbieden alleen maar verhevigen.

Het Amerikaanse vennootschapsbelastingtarief is ongeveer 35%, terwijl dat van Canada ongeveer 15% is (hoewel Ontario een provinciale vennootschapsbelasting heeft van 11,5%). Volgens de recente 10-Q van het bedrijf betaalde Burger King een belastingtarief van ongeveer 27% en zou het een paar procentpunten besparen door naar Canada te verhuizen.

Volgens de voorwaarden van de deal betaalt Burger King 65,50 Canadese dollar in contanten en 0,8025 van een van zijn aandelen voor elk Tim Hortons-aandeel, wat ongeveer $ 94,05 dollar per aandeel is. Als alternatief kunnen aandeelhouders ervoor kiezen om C$88,50 in contanten of 3.0879 aandelen van het nieuwe bedrijf te ontvangen.

De legendarische belegger Warren Buffett's Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B) helpt bij de transactie en verstrekt $ 3 miljard aan preferente aandelenfinanciering. De meerderheidsaandeelhouder, 3G Capital met zijn oorspronkelijke 70% aandelenbelang in Burger King, zal zijn aandelenbelang in de gecombineerde bedrijven verlagen tot 51%. Berkshire Hathaway, dat eerder samenwerkte met 3G om H.J. Heinz & Co. in 2013 te kopen, zal niet betrokken zijn bij het beheer of de exploitatie van het bedrijf.

"Door onze twee iconische bedrijven onder gemeenschappelijk eigendom samen te brengen, creëren we een wereldwijde krachtpatser voor [quickservicerestaurant]", zegt Alex Behring, uitvoerend voorzitter van Burger King en managing partner van 3G Capital.

Burger King heeft ook toezeggingen gekregen voor $ 12,5 miljard aan financiering voor het contante deel, inclusief toezeggingen voor een schuldfinancieringspakket van $ 9,5 miljard onder leiding van J.P. Morgan (JPM) en Wells Fargo (WFC).

Deze deal is logisch voor beide bedrijven in termen van toegang tot internationale markten. Tim Hortons is het iconische koffiezetapparaat in Canada, maar is nauwelijks aanwezig in de Verenigde Staten. In het perspectief van Burger King kan het bedrijf nu gebruik maken van de middelen die Tim Hortons zal aanbieden, variërend van zijn koffieproducten tot lunchspecials, enz. Naast het goedkopere belastingtarief.

De fusie van beide bedrijven zal het nieuwe bedrijf op een zeer goede manier kunnen positioneren om te wedijveren met de reuzen McDonalds (MCD) en Yum! Merken (YUM). Door deze deal ontstaat 's werelds derde grootste fast-service restaurantbedrijf, met ongeveer $ 23 miljard aan systeemverkopen en meer dan 18.000 restaurants in 100 landen.

De twee bedrijven benadrukten dat ze elk als afzonderlijke restaurants zullen blijven opereren en vanuit hun huidige thuisbasis worden gerund. Hierdoor kunnen de bedrijven hun respectieve "namen" behouden die ze zo hard hebben geprobeerd te bouwen.

"Onze gecombineerde omvang, internationale voetafdruk en toonaangevend groeitraject zullen uitstekende waarde en kansen bieden voor zowel de aandeelhouders van Burger King als Tim Hortons, onze toegewijde medewerkers, sterke franchisenemers en partners", zei de heer Behring in een verklaring. "We hebben veel respect voor het Tim Hortons-team en kijken ernaar uit om samen te werken om het volledige potentieel van deze twee buitengewone bedrijven te realiseren."

De nieuwe gecombineerde krachten van Burger King en Tim Hortons zullen een belangrijke factor zijn om rekening mee te houden in de fastfoodindustrie. Hoewel ze nu hun krachten hebben gebundeld, is de vraag die beleggers zich zouden moeten stellen, wat ze anders gaan doen om voorop te blijven lopen in de fastfoodindustrie.

We hebben momenteel Burger King als Zacks Rank #3 (hold) vanwege recente herzieningen van de winstramingen. Maar met het onlangs aangekondigde nieuws en het potentieel voor lagere belastingen, moeten beleggers goed in de gaten houden om te zien hoe de recente bewegingen de Zacks-ranglijst beïnvloeden.

Ondertussen hebben we momenteel Tim Hortons als Zacks Rank #3 (hold) vanwege een 50/50 verdeling onder analisten in hun herzieningen van de winstramingen. Het is ook belangrijk op te merken dat de detailhandelsrestaurants momenteel in de onderste 30% van alle bedrijfstakken zitten, dus ongeacht het belastingtarief zal het gezamenlijke THI/BKW-bedrijf nog steeds moeten vechten voor marktaandeel in deze ultraconcurrerende markt.

Wilt u de nieuwste aanbevelingen van Zacks Investment Research? Vandaag kunt u downloaden 7 beste aandelen voor de komende 30 dagen. Klik om dit gratis rapport te krijgen >>

Heropening RPT-UK: hebben bioscoopketens zojuist een konijn uit de hoed getrokken?

Vonovia, Deutsche Wohnen bieden 20.000 appartementen aan Berlijn-bronnen

FOREX-Dollar daalt terwijl Fed-sprekers de inflatievrees wegnemen

Rupee presteert beter dan weddenschappen India Covid-crisis kan zijn hoogtepunt hebben bereikt

Zwaarlijvige varkens in China zorgen voor een meedogenloze daling van de varkensvleesprijzen

Huawei is van plan in juni nieuw besturingssysteem voor telefoons te lanceren

China's Huawei Technologies zei dat het zijn nieuwe Harmony-besturingssysteem voor smartphones op 2 juni zal lanceren, de grootste stap tot nu toe gericht op het herstellen van de schade die door Amerikaanse sancties is aangericht aan zijn mobiele telefoonactiviteiten. Amerikaanse sancties verbood Google technische ondersteuning te bieden aan nieuwe Huawei-telefoonmodellen en toegang te krijgen tot Google Mobile Services, de bundel van ontwikkelaarsservices waarop de meeste Android-apps zijn gebaseerd. De nieuwe HarmonyOS zal de impact van de 2019-sancties die Huawei ook de toegang ontzegde tot kritieke technologie van Amerikaanse oorsprong, slechts enigszins verzachten, waardoor het zijn eigen chips en broncomponenten van externe leveranciers belemmerde.

Boom in China Bedrijven die in de VS noteren komen tot een abrupt einde

(Bloomberg) -- Ten minste drie Chinese bedrijven hebben hun plannen om in de VS op de lijst te zetten in de wacht gezet, wat een vertraging inluidt in wat een recordstart van een jaar was voor beursintroducties door bedrijven op het vasteland en Hong Kong. Een platform voor het delen van fietsen , een podcaster en een cloudcomputingbedrijf behoren tot populaire Chinese bedrijven die plannen voor een beursgang in de VS uitstellen, afgeschrikt door recente marktdalingen, verzuurd beleggerssentiment ten aanzien van snelgroeiende bedrijven en matige debuten door collega's als Waterdrop Inc.Hello Inc., Ximalaya Inc. en Qiniu Ltd. stellen plannen om orders van investeerders aan te nemen uit, hoewel de drie ruim twee weken geleden al papierwerk hadden ingediend bij de Securities and Exchange Commission. In de VS kunnen bedrijven hun roadshows starten twee weken nadat ze openbaar zijn ingediend en meestal houden ze zich aan dat tijdschema. "De recente brede uitverkoop op de markt, gecombineerd met de correctie van de IPO-markt sinds begin vorige maand, toen enkele nieuwe emittenten tijdens de hun debuut, kunnen de marktomstandigheden minder voorspelbaar maken voor nieuwkomers die 'fysiek' klaar zijn - wat betekent dat ze alle regelgevende hindernissen voor IPO hebben genomen - om de deur uit te gaan", zegt Stephanie Tang, hoofd private equity voor Groot-China bij advocatenkantoor Hogan Lovells. "Sommige deelnemers kunnen ervoor kiezen om de markt te controleren op stabielere omstandigheden." De vertragingen gooien een sleutel in een vloed van noteringen door Chinese en Hong Kong-bedrijven in de VS die al $ 7,1 miljard bereikten in het jaar tot nu toe - het snelste tempo ooit -- na een enorme vlucht in 2020. De vraag naar beursintroducties steeg als een golf van wereldwijd stimuleringsgeld, ultralage rentetarieven en aantrekkende aandelenmarkten beleggers lokten ondanks Chinees-Amerikaanse spanningen en het aanhoudende risico dat aandelen op het vasteland van de Amerikaanse beurzen worden getrapt.LEES: Miljoenen kleine drama's op de aandelenmarkt komen neer op een aanbodtekort De S&P 500-index dekte vrijdag zijn grootste tweeweekse daling sinds februari, te midden van toenemende bezorgdheid van beleggers over inflatie en de impact ervan op technologie- en andere groeiaandelen. De Chinese CSI 300-index bevindt zich nog steeds in een technische correctie en is 10% gedaald ten opzichte van een piek in februari, terwijl de Nasdaq Golden Dragon China-index, die Chinese bedrijven volgt die in de VS zijn genoteerd, met meer dan 30% is gedaald ten opzichte van het hoogste punt van die maand. Wachten op Hallo , dat een platform voor het delen van fietsen plus elektrische scooters te koop aanbiedt, heeft de geplande lancering uitgesteld en is nog steeds onbeslist over de verwachte waardering gezien de toenemende voorzichtigheid van beleggers over nieuwe aandelen, meldt Bloomberg News. Het was van plan om tussen $ 500 miljoen en $ 1 miljard in het aanbod op te halen, hoewel het uiteindelijke aantal zal afhangen van waarderingen, volgens een persoon met kennis van de zaak. Online podcast- en radioservice-startup Ximalaya en enterprise cloudserviceprovider Qiniu hebben hun noteringen in de wacht gezet nadat ze eind april de interesse van investeerders begonnen te peilen, zeiden mensen met kennis van de zaak, die vroegen om niet te worden geïdentificeerd omdat de informatie niet openbaar is. komt na het indienen van een IPO en vóór de formele orderopname in een roadshow. Hallo weigerde commentaar te geven, terwijl Qiniu niet onmiddellijk reageerde op een per e-mail verzonden verzoek om commentaar. Het IPO-proces van Ximalaya is aan de gang en het bedrijf zal op een geschikt moment naar de beurs gaan, afhankelijk van de marktomstandigheden, zei het in antwoord op vragen. Zwakke debuten De slechte prestaties van recente Chinese debutanten hebben ook het vertrouwen van investeerders ondermijnd. Verzekeringstechnologiebedrijf Waterdrop is sinds de beursgang eerder deze maand met 38% gedaald van zijn biedprijs. Onion Global Ltd., een lifestyle-merkplatform, is meer dan 8% onder zijn IPO-prijs gedaald. In feite staan ​​bijna 59% of specifiek 20 van de 34 Chinese bedrijven die dit jaar in de VS zijn genoteerd onder water, gegevens verzameld door Bloomberg-show, waaronder de twee grootste IPO's -- e-sigarettenmaker RLX Technology Inc. en online Q&A-site Zhihu Inc. Van degenen die in 2020 werden vermeld, handelt slechts 40% onder hun IPO-prijzen. De recente volatiliteit op de wereldmarkten heeft ook Amerikaanse bedrijven de stuipen op het lijf gejaagd. Ze hebben ook praalwagens uitgesteld of staan ​​voor zwakke debuten. Voor sommigen zijn de huidige uitdagingen waarmee Chinese beurskandidaten te maken krijgen waarschijnlijk van voorbijgaande aard, met de langverwachte beursgang van ride-hailing gigant Didi Chuxing Inc., die vertrouwelijk heeft ingediend voor een aanbod van meerdere miljarden dollars, bedoeld om de echte test te bewijzen van de eetlust van investeerders voor het China-verhaal. Afgezien van Hello en de twee andere bedrijven die naar verluidt IPO-plannen uitstellen na het starten van hun pre-marketingproces, is het Chinese platform voor vrachtvervoer over de weg ForU Worldwide Inc., dat op 13 mei een Amerikaanse aanbieding heeft ingediend, en online onderwijsbedrijf Zhangmen Education Inc., dat op 19 mei heeft ingediend, wachten in de coulissen, hoewel ze het keurmerk van twee weken nog moeten passeren. "Er is een natuurlijke sterke groei in China waarin internationale investeerders op langere termijn nog steeds willen investeren”, zegt Gary Dugan, chief executive officer van het Global CIO Office in Singapore. en laatste alinea.) Meer van dit soort verhalen zijn beschikbaar op bloomberg.com Schrijf u nu in om voorop te blijven lopen met de meest betrouwbare zakelijke nieuwsbron.©2021 Bloomberg L.P.

AdvertentiePlaats een tas op uw autospiegel tijdens het reizen

Briljante autoreinigingshacks Lokale dealers zouden willen dat u het niet wist

PG&E verkoopt hoofdkantoor in San Francisco voor $ 800 miljoen

(Bloomberg) -- PG&E Corp. heeft een deal bereikt om zijn iconische hoofdkantoor in San Francisco te verkopen aan vastgoedjoint-venture Hines Atlas voor $ 800 miljoen terwijl de nutsgigant maatregelen neemt om kosten te besparen nadat het vorig jaar uit faillissement kwam.PG&E, die plannen om volgend jaar naar Oakland te verhuizen, heeft volgens een verklaring van maandag goedkeuring nodig van de staatstoezichthouders om het complex van 158.000 vierkante meter te verkopen, dat 77 Beale Street en 245 Market Street omvat. kantorenmarkten over de hele wereld zijn geteisterd door de pandemie van het coronavirus. Een makelaar schatte in 2019 dat het hoofdkantoor van PG&E meer dan $ 1 miljard zou kunnen opleveren. De nutsgigant is een van de meest spraakmakende bedrijven die San Francisco verlieten voor Oakland, een goedkopere stad aan de overkant van de Baai van San Francisco. Bijna een dozijn biedingen werden ingediend voor het onroerend goed, volgens een persoon die bekend is met de zaak. Die mate van interesse suggereert dat vastgoedbeleggers bereid zijn te wedden op een herstel van de vraag naar kantoren in de stad. "Het is een fantastische gok op San Francisco", zegt JD Lumpkin, uitvoerend directeur bij commercieel vastgoedmakelaar Cushman & Wakefield in San Francisco , die niet bij de deal betrokken was. "Hoewel San Francisco zijn brokken door Covid heeft genomen, misschien meer dan andere steden, is er veel bewijs dat we de komende twee of drie jaar zullen herstellen." PG&E reageerde niet onmiddellijk op een verzoek om commentaar over de biedingen. De aandelen van het bedrijf stegen maandag maar liefst 2,1%. In tegenstelling tot sommige andere grote onroerendgoedverkopen in San Francisco sinds de pandemie, zal het complex een aanzienlijke hoeveelheid renovatie vereisen. Het heeft ook geen huurder, dus de kopers zullen het binnen een paar jaar moeten invullen zodra de herontwikkeling is voltooid. kwartaal verbrijzelde de vorige recordhit tijdens de dotcom-buste rond de eeuwwisseling, volgens CBRE Group Inc. Dat heeft de huur omlaag gedrukt en gewogen op de waarde van gebouwen. De verkoopprijs is ongeveer $ 200 miljoen lager dan verwacht, Citigroup Inc. nutsanalist Ryan Levine schreef maandag in een onderzoeksnota. Dat wekt het vooruitzicht dat PG&E dit jaar mogelijk eigen vermogen moet aantrekken, zei hij. Offset BillsPG&E is van plan om ongeveer $ 400 miljoen uit de winst op de verkoop aan klanten over vijf jaar uit te keren om de stijging van de rekeningen te compenseren, aangezien het investeert in veiligheid en operationele verbeteringen. Een bijkomend voordeel is dat de meeste PG&E-werknemers kortere reistijden naar hun nieuwe kantoor zullen hebben, aldus het bedrijf. Het San Francisco Capital Markets-team van CBRE heeft de deal tot stand gebracht. Hoewel het bedrijf vorig jaar Chapter 11 verliet, blijft het gebukt gaan onder ongeveer $ 42 miljard aan schulden, wat aanleiding geeft tot bezorgdheid over de financiële duurzaamheid en het vermogen om de investeringen te doen die nodig zijn om zijn netwerk brandveilig te maken. Hines is een van de grootste particuliere vastgoedinvesteerders en managers in de wereld, volgens haar website. Hines Atlas is een joint venture tussen Hines en een andere investeerder, aldus een woordvoerder van Hines. Hij weigerde de andere investeerder te noemen. (Voegt details van het bod toe vanaf de vierde alinea.) Meer van dit soort verhalen zijn beschikbaar op bloomberg.com Schrijf u nu in om de meest betrouwbare bron voor zakelijk nieuws te blijven.©2021 Bloomberg L.P.

De rijkste vastgoedfamilie van Singapore waarschuwt voor koelingsmaatregelen

(Bloomberg) -- Volgens de rijkste vastgoedfamilie van de stadstaat kan de regering van Singapore tussenbeide komen om vastgoedbeperkingen in te voeren als de huizenprijzen blijven stijgen, wat de eerste keer is dat een ontwikkelaar zich met de kwestie bemoeit.City Developments Ltd. Voorzitter Kwek Leng Beng "merkte op dat de woningmarkt goed heeft gepresteerd, hoewel hij waarschuwde dat als de vastgoedprijzen blijven stijgen, er een tijd kan komen dat er verdere koelingsmaatregelen kunnen worden ingevoerd om de prijzen te beheersen", blijkt uit de gegevens van de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering van het bedrijf. De bijeenkomst vond plaats op 30 april, met de notities die maandag bij de Singapore Exchange werden ingediend. De vastgoedmarkt van Singapore is de afgelopen maanden sterk hersteld, waardoor de sector een lichtpuntje wordt nu de economie zich herstelt van de pandemie. De prijzen van eigendommen, variërend van openbare appartementen tot privé-eenheden en luxe bungalows, zijn gestegen, met enkele records. Dat heeft geleid tot toenemende speculatie dat autoriteiten stappen kunnen ondernemen om de markt te kalmeren en te voorkomen dat deze de economie voorloopt. Maar een recente uitbraak van Covid-19 kan de veerkracht van de markt op de proef stellen, aangezien de stadstaat terugkeert naar lockdown-achtige omstandigheden die een jaar geleden voor het laatst werden opgelegd. Tijdens de aandeelhoudersvergadering sprak Chief Executive Officer Sherman Kwek zijn optimisme uit over de vooruitzichten van de residentiële projecten en het kantoor van CDL woningen in Singapore. Het aantal verkochte wooneenheden in de stadstaat is ondanks de pandemie tot een gezond niveau hersteld, zei Kwek, de zoon van de voorzitter. Het transactievolume was vorig jaar gelijk aan dat van 2019, met bijna 10.000 verkochte eenheden voor de hele markt. En er is nog steeds een opgekropte vraag, vooral onder kopers die upgraden van openbare naar particuliere appartementen, zei hij. , daarbij verwijzend naar de opmerkingen van de CEO. Meer van dit soort verhalen zijn beschikbaar op bloomberg.com Schrijf u nu in om de meest betrouwbare bron van zakelijk nieuws te blijven.©2021 Bloomberg LP

Aandelen stijgen naarmate het bullish momentum sterk blijft

Ondertussen herstellen cryptocurrencies na weekenduitverkoop.

NVIDIA Split-aankondiging roept rode vlag op

De fabrikant van systeemchips kondigde vrijdagochtend een vier-voor-één aandelensplitsing aan, met ingang van 20 juli.

Singapore keurt LSE-deal voor Refinitiv goed na FX-toezegging

De Singaporese mededingingsautoriteit heeft de London Stock Exchange Group goedgekeurd voor de acquisitie van data- en analysebedrijf Refinitiv ter waarde van $27 miljard van de London Stock Exchange Group, op voorwaarde dat de beurs bepaalde valutabenchmarks blijft aanbieden aan rivalen. De Competition and Consumer Commission of Singapore (CCCS) gaf de voorwaardelijke goedkeuring na te hebben onderzocht of de deal, die de 300 jaar oude beurs omvormt tot een one-stop-shop voor data, handel en analyse, de concurrentie op de valutamarkt bedreigt. De LSE heeft toegezegd Refinitiv's WM/Reuters-valutabenchmarks beschikbaar te stellen aan bestaande en toekomstige klanten om indexlicentiediensten of clearingdiensten in Singapore te leveren, zei CCCS in een verklaring, eraan toevoegend dat de toezegging, met ingang van maandag, voor 10 jaar.

St. Louis Fed's Bullard: Most cryptocurrencies are 'worthless'

St. Louis Fed President James Bullard told Yahoo Finance that among the thousands of private cryptocurrencies out there, 'most of them are worthless.'

Gupta Plans to Sell U.K. Plants Amid Credit Suisse Debt Talks

(Bloomberg) -- GFG Alliance is putting seven of its U.K. plants up for sale as it seeks to reach an agreement with Credit Suisse Group AG to stave off insolvencies of some of its units.Owner Sanjeev Gupta made “significant progress” in weekend talks with the Swiss lender’s asset-management arm to resolve GFG’s exposure with Credit Suisse, the metals group said in an emailed statement Monday.GFG has been seeking to raise new financing to replace some of the $5 billion of loans provided by Greensill Capital since the London-based financial firm collapsed in March. Meanwhile, Credit Suisse, which is trying to recover claims on loans it had made via Greensill, has sought to wind up some of GFG’s British and Australian businesses in court.As part of a restructuring plan for its U.K. operations, GFG will look to sell its Liberty Steel aerospace and special alloys business in Stocksbridge, which supplies customers including Rolls-Royce Holdings Plc, as well as the Aluminium Technologies and Pressing Solutions units. Alvarez & Marsal will run the sale processes, according to the statement.Liberty also said it’s in “advanced discussions” with Credit Suisse to reach a debt standstill for its Australian primary metals unit ahead of a refinancing that would repay the Swiss bank in full.A Credit Suisse spokesman declined to comment.Read more: Credit Suisse Seeks Insolvency for Gupta Trading Unit GFG had been in negotiations to obtain new funding from investment fund White Oak Global Advisors, which said last week it was continuing efforts to refinance the Australian primary metals business “subject to financial due diligence and acceptable governance.”Read more: Gupta Loan Effort Ongoing Despite SFO Probe, White Oak SaysU.K PlantsGupta’s British plants that are being put up for sale employ about 1,500 people. The fate of the plants has been closely watched by politicians, suppliers and unions since funding to GFG dried up earlier this year.“Stocksbridge and its downstream plants are strategically important businesses vital to our country’s defense, energy and aerospace sectors,” union representatives for the National Trade Union Steel Coordinating Committee said in a statement. “The trade unions will hold Sanjeev Gupta to his promise that none of our steel plants will close on his watch.”Gupta bought his first steel mill in the U.K. eight years ago, and is now the country’s third-biggest producer with a dozen sites. Many of his Liberty Steel plants provide products tailored to local manufacturers, potentially leaving customers exposed if they shut down, especially given Brexit trade upheaval.A spokesperson for aerospace trade body ADS said the industry was monitoring the situation and that “a successful sale that secures continuity of supply would be a positive outcome.”Pressure on Gupta was dialed up further this month after the U.K.’s Serious Fraud Office said it was investigating GFG for possible fraud and money laundering, including its Greensill financing.The Bank of England revealed on Monday that it had notified the National Crime Agency and the SFO more than a year ago about its concerns over Wyelands Bank, Gupta’s banking arm in the U.K.Andrew Bailey, governor of the Bank of England, told a parliamentary committee that the banking regulator had first identified problems in late 2018 or early 2019 relating to “a lack of transparency particularly around connected lending in the context of the ultimate beneficial owner, who was Mr. Gupta.”He said that “further concerns” came to light in October-November 2019, triggering a new phase of investigations and leading to the regulator setting out its concerns to the SFO in February 2020.A spokesman for GFG didn’t immediately respond to a request for comment.Wyelands Bank said this month it would be wound up if it can’t find a buyer.(Updates with details on U.K. plants, union and trade body comments BOE comments at the bottom.)More stories like this are available on bloomberg.comSubscribe now to stay ahead with the most trusted business news source.©2021 Bloomberg L.P.

Lim family's global assets on radar after Singapore court move

SINGAPORE (Reuters) -A Singapore court has approved a freeze on up to $3.5 billion of assets of the family behind collapsed Hin Leong Trading Pte Ltd, boosting the prospect of debt recovery from the former oil trading empire that counts some of the world's biggest banks among its creditors. Hin Leong was wound up in March after failing in a year-long effort to restructure more than $3 billion in debts after the COVID-19-led oil crash laid bare huge losses. Founder Lim Oon Kuin admitted in a court document last year to directing the company not to disclose hundreds of millions of dollars in losses over several years.

China crypto mining business hit by Beijing crackdown, bitcoin tumbles

SHANGHAI (Reuters) -Cryptocurrency miners, including HashCow and BTC.TOP, have halted all or part of their China operations after Beijing intensified a crackdown on bitcoin mining and trading, hammering digital currencies amid heightened global regulatory scrutiny. It was the first time China's cabinet has targeted virtual currency mining, a sizable business in the world's second-biggest economy that some estimates say accounts for as much as 70% of the global crypto supply. Cryptocurrency exchange Huobi on Monday suspended both crypto-mining and some trading services to new clients from mainland China, adding it will instead focus on overseas businesses.

Reddit Traders Help Chinese Billionaire Exit AMC With Gain

(Bloomberg) -- Chinese billionaire Wang Jianlin’s Dalian Wanda Group Co. was facing headwinds on its AMC Entertainment Holdings Inc. investment as the movie chain was hit hard by the pandemic.Then the retail investor army from Reddit’s WallStreetBets forum stepped in, helping send AMC shares up as much as 839% in January.Wanda has taken advantage of the rally, cutting its stake to just 0.002% from 6.8% in an April 9 disclosure, according to a filing Friday. The company has gained about $675 million, including dividends, from its investment since 2012, according to a Bloomberg analysis.Wanda bought AMC in May 2012 and took the company public the following year. It started to trim its position from 2018 as the conglomerate, which had accumulated large debts after acquiring overseas trophy assets, contracted its investments outside China.AMC shares lost more than 70% of their value last year as the company struggled with the coronavirus pandemic. It considered options including a potential bankruptcy to ease its debt load, Bloomberg reported in October, citing people familiar with the matter.Then day traders who congregated on Reddit’s WallStreetBets forum gave AMC and Wang more room to breathe, inspiring a turnaround in the stock. While the company has fallen from its high in January, the stock has still jumped to $13.47 from $2.12 at the end of last year.The stock gained 12% as of 1:48 p.m. in New York on Monday as posters on a Reddit forum cheered on the news. ”The second coming is upon us! Been holding since January,” one Redditor wrote, while another posted “my AMC is green! Welkom terug! Now to the moon please.” Despite the gain, Wang’s fortune has continued to decline and he’s now worth $9.2 billion, according to the Bloomberg Billionaires Index, down $5.9 billion this year.A spokesman for Wanda cited an earlier AMC statement saying the group’s film unit and AMC will enter into a long-term strategy and cooperation agreement.(Updates with Reddit traders activity in eighth paragraph)More stories like this are available on bloomberg.comSubscribe now to stay ahead with the most trusted business news source.©2021 Bloomberg L.P.

First Warning Sign in Global Commodity Boom Flashes in China

(Bloomberg) -- One pillar of this year’s blistering commodities rally -- Chinese demand -- may be teetering.Beijing aced its economic recovery from the pandemic largely via an expansion in credit and a state-aided construction boom that sucked in raw materials from across the planet. Already the world’s biggest consumer, China spent $150 billion on crude oil, iron ore and copper ore alone in the first four months of 2021. Resurgent demand and rising prices mean that’s $36 billion more than the same period last year.With global commodities rising to record highs, Chinese government officials are trying to temper prices and reduce some of the speculative froth that’s driven markets. Wary of inflating asset bubbles, the People’s Bank of China has also been restricting the flow of money to the economy since last year, albeit gradually to avoid derailing growth. At the same time, funding for infrastructure projects has shown signs of slowing.Economic data for April suggest that both China’s economic expansion and its credit impulse -- new credit as a percentage of GDP -- may already have crested, putting the rally on a precarious footing. The most obvious impact of China’s deleveraging would fall on those metals keyed to real estate and infrastructure spending, from copper and aluminum, to steel and its main ingredient, iron ore.“Credit is a major driver for commodity prices, and we reckon prices peak when credit peaks,” said Alison Li, co-head of base metals research at Mysteel in Shanghai. “That refers to global credit, but Chinese credit accounts for a big part of it, especially when it comes to infrastructure and property investment.”But the impact of China’s credit pullback could ripple far and wide, threatening the rally in global oil prices and even China’s crop markets. And while tighter money supply hasn’t stopped many metals hitting eye-popping levels in recent weeks, some, like copper, are already seeing consumers shying away from higher prices.“The slowdown in credit will have a negative impact on China’s demand for commodities,” said Hao Zhou, senior emerging markets economist at Commerzbank AG. “So far, property and infrastructure investments haven’t shown an obvious deceleration. But they are likely to trend lower in the second half of this year.”A lag between the withdrawal of credit and stimulus from the economy and its impact on China’s raw material purchases may mean that markets haven’t yet peaked. However, its companies may eventually soften imports due to tighter credit conditions, which means the direction of the global commodity market will hinge on how much the recovery in economies including the U.S. and Europe can continue to drive prices higher.Some sectors have seen policy push an expansion in capacity, such as Beijing’s move to grow the country’s crude oil refining and copper smelting industries. Purchases of the materials needed for production in those sectors may continue to see gains although at a slower pace.One example of slowing purchases is likely to be in refined copper, said Mysteel’s Li. The premium paid for the metal at the port of Yangshan has already hit a four-year low in a sign of waning demand, and imports are likely to fall this year, she said.At the same time, the rally in copper prices probably still has a few months to run, according to a recent note from Citigroup Inc., citing the lag between peak credit and peak demand. From around $9,850 a ton now, the bank expects copper to reach $12,200 by September.It’s a dynamic that’s also playing out in ferrous metals markets.“We’re still at an early phase of tightening in terms of money reaching projects,” said Tomas Gutierrez, an analyst at Kallanish Commodities Ltd. “Iron ore demand reacts with a lag of several months to tightening. Steel demand is still around record highs on the back of the economic recovery and ongoing investments, but is likely to pull back slightly by the end of the year.”For agriculture, credit tightening may only affect China’s soaring crop imports around the margins, said Ma Wenfeng, an analyst at Beijing Orient Agribusiness Consultant Co. Less cash in the system could soften domestic prices by curbing speculation, which may in turn reduce the small proportion of imports handled by private firms, he said.The wider trend is for China’s state-owned giants to keep importing grains to cover the nation’s domestic shortfall, to replenish state reserves and to meet trade deal obligations with the U.S.No DisasterMore broadly, Beijing’s policy tightening doesn’t spell disaster for commodities bulls. For one, the authorities are unlikely to accelerate deleveraging from this point, according the latest comments from the State Council, China’s cabinet.“Internal guidance from our macro department is that the country won’t tighten credit too much -- they just won’t loosen further,” said Harry Jiang, head of trading and research at Yonggang Resouces, a commodity trader in Shanghai. “We don’t have many concerns over credit tightening.”And in any case, raw materials markets are no longer almost entirely in thrall to Chinese demand.“In the past, the inflection point of industrial metal prices often coincides with that of China’s credit cycle,” said Larry Hu, chief China economist at Macquarie Group Ltd. “But that doesn’t mean it will be like that this time too, because the U.S. has unleashed much larger stimulus than China, and its demand is very strong.”Hu also pointed to caution among China’s leaders, who probably don’t want to risk choking off their much-admired recovery by sharp swings in policy.“I expect China’s property investment will slow down, but not by too much,” he said. “Infrastructure investment hasn’t changed too much in the past few years, and won’t this year either.”Additionally, China has been pumping up consumer spending as a lever for growth, and isn’t as reliant on infrastructure and property investment as it used to be, said Bruce Pang, head of macro and strategy research at China Renaissance Securities Hong Kong. The disruption to global commodities supply because of the pandemic is also a new factor that can support prices, he said.Other policy priorities, such as cutting steel production to make inroads on China’s climate pledges, or boosting the supply of energy products, whether domestically or via purchases from overseas, are other complicating factors when it comes to assessing import demand and prices for specific commodities, according to analysts.(Updates copper price in 11th paragraph.)More stories like this are available on bloomberg.comSubscribe now to stay ahead with the most trusted business news source.©2021 Bloomberg L.P.

China Braces for $1.3 Trillion Maturity Wall as Defaults Surge

(Bloomberg) -- Even by the standards of a record-breaking global credit binge, China’s corporate bond tab stands out: $1.3 trillion of domestic debt payable in the next 12 months.That’s 30% more than what U.S. companies owe, 63% more than in all of Europe and enough money to buy Tesla Inc. twice over. What’s more, it’s all coming due at a time when Chinese borrowers are defaulting on onshore debt at an unprecedented pace.The combination has investors bracing for another turbulent stretch for the world’s second-largest credit market. It’s also underscoring the challenge for Chinese authorities as they work toward two conflicting goals: reducing moral hazard by allowing more defaults, and turning the domestic bond market into a more reliable source of long-term funding.While average corporate bond maturities have increased in the U.S., Europe and Japan in recent years, they’re getting shorter in China as defaults prompt investors to reduce risk. Domestic Chinese bonds issued in the first quarter had an average tenor of 3.02 years, down from 3.22 years for all of last year and on course for the shortest annual average since Fitch Ratings began compiling the data in 2016.“As credit risk increases, everyone wants to limit their exposure by investing in shorter maturities only,” said Iris Pang, chief economist for Greater China at ING Bank NV. “Issuers also want to sell shorter-dated bonds because as defaults rise, longer-dated bonds have even higher borrowing costs.”The move toward shorter maturities has coincided with a Chinese government campaign to instill more discipline in local credit markets, which have long been underpinned by implicit state guarantees. Investors are increasingly rethinking the widely held assumption that authorities will backstop big borrowers amid a string of missed payments by state-owned companies and a selloff in bonds issued by China Huarong Asset Management Co.The country’s onshore defaults have swelled from negligible levels in 2016 to exceed 100 billion yuan ($15.5 billion) for four straight years. That milestone was reached again last month, putting defaults on track for another record annual high.The resulting preference for shorter-dated bonds has exacerbated one of China’s structural challenges: a dearth of long-term institutional money. Even before authorities began allowing more defaults, short-term investments including banks’ wealth management products played an outsized role.Social security funds and insurance firms are the main providers of long-term funding in China, but their presence in the bond market is limited, said Wu Zhaoyin, chief strategist at AVIC Trust Co., a financial firm. “It’s difficult to sell long-dated bonds in China because there is a lack of long-term capital,” Wu said.Chinese authorities have been taking steps to attract long-term investors, including foreign pension funds and university endowments. The government has in recent years scrapped some investment quotas and dismantled foreign ownership limits for life insurers, brokerages and fund managers.But even if those efforts gain traction, it’s not clear Chinese companies will embrace longer maturities. Many prefer selling short-dated bonds because they lack long-term capital management plans, according to Shen Meng, director at Chanson & Co., a Beijing-based boutique investment bank. That applies even for state-owned enterprises, whose senior managers typically get reshuffled by the government every three to five years, Shen said.The upshot is that China’s domestic credit market faces a near constant cycle of refinancing and repayment risk, which threatens to exacerbate volatility as defaults rise. A similar dynamic is also playing out in the offshore market, where maturities total $167 billion over the next 12 months.For ING’s Pang, the cycle is unlikely to change anytime soon. “It may last for another decade in China,” she said.More stories like this are available on bloomberg.comSubscribe now to stay ahead with the most trusted business news source.©2021 Bloomberg L.P.

Battered Bitcoin claws back losses as oil rallies on recovery hopes

Consumer-related stocks helped tip London markets into the green, following two weeks of drops, helped by a weekend of Covid restrictions being eased. “It seems investors have had a good weekend and have realised how many other people have also been enjoying newly reinstated opportunities,” said Danni Hewson, financial analyst at AJ Bell. “From cinemas to restaurants, shops to bingo halls, real life has translated into share gains for companies like Primark owner Premier Foods, The Restaurant Group and the Rank Group.” The domestically-focused FTSE 250 index added 84.31 points to close at 22,483. Gambling company Rank Group led the leaderboard, rising 14.2p to 196.2p, followed by Mr Kipling’s parent Premier Foods, which gained 6p to 107.6p. Joining them in the top 10 was Frankie & Benny’s owner The Restaurant Group, which added 6.4p to 128.4p, as well as pub chain Wetherspoon. Similar types of blue-chip companies helped push the FTSE 100 to close in positive territory, though gains were tempered by miners which mostly fell after China’s commodity price warnings. Meanwhile, stocks globally struggled for momentum as investors awaited key US inflation readings for guidance on monetary policy. London’s benchmark FTSE 100 edged up 33.54 points to close at 7,051.59 Catering company Compass Group led the charge, up by 43p at £15.82. Gambling firms Entain and Flutter Entertainment also finished in the top 10, gaining 35.5p to £16.14 and 270p to £13.20 respectively. They were followed by hotel owners Intercontinental Hotels Group and Whitbread, which rose 98p to £49.22 and 59p to £31.50, respectively. Heavyweight oil stocks also performed well as oil prices extended Friday’s rally and climbed higher after Iran said that gaps remain in negotiations aimed at reaching a deal to end US sanctions on its crude. Iran said there are still differences around the timing of when countries will return to compliance with the original 2015 nuclear agreement, allaying some concern about a rapid ramp-up in the Persian Gulf nation’s output. While the market is anticipating the Islamic Republic’s supply will pick up again by late summer, the demand recovery will be strong enough to absorb it, according to Goldman Sachs. The bank expects Brent futures to hit $80 (£57) a barrel in the next few months. Royal Dutch Shell added 10.4p to £13.50, while BP rose 4.2p to 316.4p. Dominating the bottom of the rankings and dragging on the index, however, were miners including Fresnillo, Antofagasta, BHP and Evraz. RBC also cut its price target on Chilean miner Antofagasta. Elsewhere among companies, shares of FTSE 250 software firm Kainos fell 25p to £13.87 despite saying its annual pre-tax profit more than doubled in an eleventh consecutive year of growth, surging 124pc to £57.1m in the year through March. Revenue grew by 31pc to £234.7m while booking rose 6pc.

Korea Consumer Confidence Hits 3-Year High as Recovery Quickens

(Bloomberg) -- South Korea’s consumer confidence strengthened to a high of almost three years in May, fueling optimism that the economy is on track for a strong recovery from the pandemic slump.The consumer sentiment index rose for a fifth straight month to reach 105.2, the highest since June 2018, the Bank of Korea said in a statement Tuesday. A reading above 100 indicates optimism outweighs pessimism.The improvement was driven by stronger-than-expected economic growth in the first quarter, a positive exports performance, progress in vaccinations and better jobs data, according to the central bank.Alongside a 53% surge in exports so far this month, the stronger sentiment reading will likely figure among recent data the BOK board will review Thursday for its rate decision and growth projections. All economists surveyed see the BOK keeping its main rate on hold. Most of them also expect a significant upgrade to the current forecast for a 3% expansion this year.Korea has so far staged an export-led recovery, but rising confidence bodes well for private consumption amid signs of an uptick.Among the components of the headline index, households’ assessment of the current economy contributed most to the increase, followed by their views on the economy and spending going forward.Households’ inflation expectations for the next 12 months edged up to 2.2%, a two-year high. Their outlook for interest rates reached 118, the strongest since early 2019, indicating that more people expect rates to go up than down.The survey of 2,298 households was conducted May 10-14.More stories like this are available on bloomberg.comSubscribe now to stay ahead with the most trusted business news source.©2021 Bloomberg L.P.

Fed's Brainard says central bank stepping up exploration of digital dollar

(Reuters) -Growing digital currency options could lead to a "fragmentation" of the payment system that poses financial risks for households and businesses, Federal Reserve Governor Lael Brainard said on Monday in a speech that outlined the major policy questions the Fed will need to address as it explores the potential development of a digital version of the U.S. dollar. As the holder of the world's reserve currency, the United States must be highly involved as digital payments become more common and other countries develop digital currencies that can be used to send money across borders, Brainard said. "The Federal Reserve is stepping up its research and public engagement on a digital version of the U.S. dollar," Brainard said in remarks made during a virtual conference organized by CoinDesk.

Of Course China Is Anti-Bitcoin: Look What Happened to Jack Ma

China's assault on Bitcoin is part of a broader struggle to foster innovation while maintaining control, says our columnist.

S&P 500 Price Forecast – Stock Markets Testing Major Figure Again

The S&P 500 has rallied quite significantly during the trading session on Monday as we continue to see upward pressure yet again.

As Bitcoin Gyrates Wildly, Some Traders Start to Bet on Things Calming Down

Seasoned traders sell options when the implied volatility is high and buy when volatility is low.


Burger King’s Parent Agrees to Acquire Popeyes

OAKVILLE, Ontario, and ATLANTA -- Restaurant Brands International Inc., which owns the Burger King and Tim Hortons quick-service restaurant (QSR) brands has reached an agreement to acquire Popeyes Louisiana Kitchen Inc. for $79 per share in cash, or $1.8 billion.

Founded in New Orleans in 1972, Atlanta-based Popeyes is the franchisor and operator of Popeyes restaurants. It is one of the world's largest QSR chicken concepts with more than 2,600 restaurants in the United States and 25 other countries around the world. Its global footprint will complement RBI's existing portfolio of more than 20,000 restaurants in more than 100 countries and U.S. territories, which have more than $24 billion in system sales.

Popeyes will continue to be managed independently in the United States, the company said.

"Popeyes is a powerful brand with a rich Louisiana heritage,” said RBI CEO Daniel Schwartz. “With this transaction, RBI is adding a brand that has a distinctive position within a compelling segment and strong U.S. and international prospects for growth. As Popeyes becomes part of the RBI family, we believe we can deliver growth and opportunities for all of our stakeholders, including our valued employees and franchisees. We look forward to taking an already very strong brand and accelerating its pace of growth and opening new restaurants in the U.S. and around the world."

The transaction is subject to customary closing conditions, including receipt of certain regulatory approvals and receipt of a majority of Popeyes shares on a fully diluted basis in a tender offer to Popeyes' shareholders. Following the successful completion of the tender offer, RBI will acquire all remaining shares not tendered in the tender offer through a second-step merger at the same price. The companies said they expect the transaction to close by early April 2017.

Founded in 1954, the Burger King brand system operates more than 15,000 locations in more than 100 countries and U.S. territories. Almost 100% of Burger King restaurants are owned and operated by independent franchisees.

Tim Hortons, founded in 1964 by Canadian hockey player Tim Horton, offers a menu that includes coffee, specialty drinks, teas and smoothies fresh baked goods and sandwiches, wraps, soups, prepared foods and other food products. It has more than 4,600 restaurants in Canada, the United States and the Middle East.

Burger King and Tim Hortons merged in August 2014 and formed Oakville, Ontario-based RBI in December 2014.


Burger King parent aims for international growth

TORONTO — Restaurant Brands International, Inc. is living up to its name. The owner of restaurant chains Burger King, Popeyes and Tim Hortons has international expansion plans for all three brands, with Popeyes leading the way so far in 2021.

“At our investor day in May 2019, we shared our aspiration of growing to 40,000 restaurants within 8 to 10 years, and we remain committed to that aspiration despite a year of flat growth in 2020 because of COVID disruptions and our proactive strategic closure program,” said Jose E. Cil, chief executive officer of RBI, in an April 30 earnings call to discuss first-quarter results. “Foundational to our global growth strategy is unlocking the substantial opportunity to grow our brands in many countries where we're underpenetrated today versus our top competitors and that we attract stable, well-capitalized and experienced operators and investors in the QSR (quick-service restaurant) space to deliver on multiyear growth commitments in order to achieve that unlock.”

At the end of March, RBI had 27,173 restaurants, including 18,691 for Burger King, 4,987 for Tim Hortons and 3,495 for Popeyes.

The momentum of chicken sandwich sales has drawn international interest for Popeyes, Mr. Cil said.

“And it's led to important partnerships in the UK, in India, in Mexico, in Saudi, and we think it's just the beginning of the potential this brand has internationally,” he said.

The Popeyes brand in March entered into an agreement with JK Capital to bring hundreds of Popeyes restaurants to Mexico. Popeyes currently has a restaurant in Guadalajara, Mexico. The same month Popeyes and Jubilant Foodworks, Ltd. announced plans to open hundreds of Popeyes restaurants across India, Bangladesh, Nepal and Bhutan. On April 26, Popeyes and Gulf First Fast Food Co. announced a plan to develop the Popeyes brand in Saudi Arabia. Gulf First entered into an exclusive master franchise and development agreement for the territory.

The international business of Burger King doubled in size from 2012 to 2020, Mr. Cil said.

“But the reality is we still have a ton of room for growth in many of the markets where we made up ground versus our competitors over the last eight years,” he said. “China, France, Spain, UK, Germany, Brazil, these are markets where we've seen tremendous growth, but we still have big opportunities for growth going forward, and we have great partners and great teams there to achieve that.”

Tim Hortons will expand in China.

“Our development teams continue to have meaningful conversations with strong operators and investors around the world, building our pipelines for future expansion,” Mr. Cil said. “A great example of how impactful these partnerships can become is Tim Hortons China. Along with our lead partner there, Cartesian Capital Group, we announced in the quarter an exciting new round of funding from existing investor, Tencent, and new investors, Sequoia Capital and Eastern Bell, to support opening more than 200 new Tim Hortons restaurants in China this year alone and upwards of 1,500 over the initial term of the agreement.”

Toronto-based Restaurant Brands International reported net income attributable to common shareholders of $179 million, or 59¢ per share on the common stock, in the quarter ended March 31, which was up 24% from $144 million, or 48¢ per share, in the previous year’s first quarter. Total revenues of $1.26 billion were up 2.9% from $1.23 billion.

Burger King posted comparable store sales growth of 0.7% in the quarter. Popeye’s had comparable store sales growth of 1.5%, and comparable store sales dropped 2.3% for Tim Hortons.

“There's no doubt that the biggest factor affecting our performance at Tims is the continued lockdown of a large majority of (Canada), significantly affecting mobility,” Mr. Cil said. “Americans are experiencing a very different path out of COVID than Canadians today. Canada continues to face strict lockdowns in much of the country, with mobility severely restricted. As we sit here today, Ontario, which is where nearly 40% of Canadians live and where nearly 50% of our restaurants exist, is in a mandatory stay-at-home order until at least May 20, and there's a real possibility of that being extended.”


The taste of Canada

Since it opened its first store in Hamilton, Ontario, 50 years ago, the coffee and doughnut chain Tim Hortons has captured Canadians’ collective imagination as much as it has taken over prime real estate – with more than 3,500 stores across the country.

It has inspired its own language: Timbits (the bits of doughnut pushed out to make the holes), a double-double (coffee with two creams and two sugars), a Timmy’s run (a coffee run).

Tim Hortons is named after a Canadian ice hockey player who was a partner in the company before dying in a car crash in 1974. Its ice hockey roots are reinforced in the chain’s ad campaigns and sponsorships – young Canadian hockey players wear jerseys sponsored by the company, and are called TimBits.

In 2009 the prime minister, Stephen Harper, skipped his speaking slot at the UN in favour of a tour of the Tim ­Hortons plant in Oakville, Ontario.

When news of the impending deal broke this week, Canada’s official opposition called a press conference in front of one of the company’s stores in Toronto.

In a diverse country that touches three oceans, Tim Hortons feels to many Canadians like the great common denominator. You can find one as easily in Toronto as in Alberta’s mining towns. It’s affordable. It’s comforting. It’s available. Sonya Bell in Toronto